28 октября торги акциями Nokia закрылись с ростом на 21 % после того, как NVIDIA объявила о намерении приобрести пакет ценных бумаг компании за $1 млрд. Такой цены акции в последний раз достигали в январе 2016 года. Это лишь часть партнёрства, которое позволит компаниям совместно готовить новые продукты для сетей 5G и 6G, сообщает Silicon Angle.

Nokia входит в число крупнейших поставщиков базовых станций 5G и ПО для оптимизации сетевой инфраструктуры операторами связи. Также программное обеспечение применяется для управления данными абонентов и выполнения вспомогательных задач. По этим продуктам выручка Nokia за последний финансовый квартал составила €4,82 млрд.

Ключевым в партнёрстве с NVIDIA является продукт Arc Aerial RAN Computer Pro (ARC-Pro). По сути, это референсный дизайн, который может использоваться производителями серверов при создании вычислительных модулей для телеком-провайдеров. Устройства получат прочные корпуса и смогут работать даже в неблагоприятных температурных условиях, с т.ч. на морозе.

Каждая система ARC-Pro включает ускоритель Blackwell RTX PRO «уровня рабочей станции» на той же архитектуре, что и флагманские ускорители NVIDIA для дата-центров, 72-ядерный CPU Grace и сетевые интерфейсы ConnectX-8 (100/200GbE, 24 порта). Телеком-провайдеры могут использовать ARC-Pro с базовыми станциями, в т.ч. для обеспечения выполнения ИИ-задач. Например, оператор может внедрить нейросеть, способную автоматически оптимизировать энергопотребление станций стандарта 5G.

Источник изображений: NVIDIA

В NVIDIA утверждают, что ARC-Pro поможет операторам и подготовить сети к переходу на 6G, упростить внедрение функций вроде Ultra MIMO. Последняя пока находится в стадии разработки и увеличит объём трафика, обрабатываемого базовыми станциями за счёт установки вспомогательных антенн. Кроме того, в семейство ARC входят ARC-Compact (NVIDIA L4 + ConnectX-7) и ARC-1 (GB200 NVL2 + BlueField-3/ConnectX).

Nokia намерена интегрировать ARC-Pro в своё портфолио сетевого оборудования. Также компания намерена упростить использование приложений 5G и 6G с помощью экосистемы CUDA. По словам Nokia, новый качественный скачок на рынке телекоммуникаций — не просто переход от 5G к 6G, а фундаментальная перестройка сети на базе ИИ-решений всех уровней, от ЦОД до периферийных приложений. Партнёрство с NVIDIA ускорят внедрение концепции AI-RAN.

Тестирование новых решений AI-RAN будут проводить при поддержке T-Mobile US. Ожидается, что оператор начнёт испытания в 2026 году в рамках подготовки инфраструктуры к 6G. Изначально испытания будут направлены на оценку производительности и эффективности технологии.

Как сообщает Reuters, глава NVIDIA Дженсен Хуанг (Jensen Huang) заявил, что сделка поможет США стать центром новой революции в сфере внедрения связи шестого поколения. Он рассчитывает, что коммерческое внедрение нового ИИ-оборудования начнётся в 2027 году, сначала для 5G, потом для 6G. Переговоры Nokia и NVIDIA велись с прошлого года. Инвестиции сделают NVIDIA вторым по величине акционером Nokia. Последняя выпустит для NVIDIA более 166 млн дополнительных акций, каждая из которых будет стоить $6,01.

Банк Англии (BOE), выполняющий функции центробанка Великобритании, инициировал расследование, касающееся вопросов кредитования дата-центров. Это сделано на фоне опасений, что обвал цены компаний, связанных с ИИ, может вызвать хаос на фондовом рынке, сообщает Datacenter Dynamics. Издание ссылается на источники Bloomberg в BOE, которые свидетельствуют, что поводом для новых мер стали многомиллиардные инвестиции в строительство дата-центров по всему миру.

Хотя в основном такие проекты финансируются за счёт акционерного капитала, некоторые компании для строительства и закупок оборудования вынуждены брать в долг большие суммы. На этом фоне продолжают расти опасения по поводу формирования пузыря ИИ. Эксперты задаются и вопросом о том, какое влияние пузырь способен оказать на экономику в целом. Например, в США в 2025 году на акции ИИ-компаний из рейтинга S&P Top 500 приходилось 44 % рыночной капитализации, а прямые инвестиции в эту технологию обеспечили 1,1 % роста ВВП страны только за I полугодие.

Некоторых экспертов пугает и циклический характер сделок, в которых поставщики нередко финансируют своих клиентов и наоборот. Банк Англии намерен разобраться во взаимосвязанной структуре многих сделок в ИИ-секторе, а также оценить, насколько основные расходы сместились с найма персонала на строительство инфраструктуры, что ограничило возможности альтернативного использования финансов.

Источник изображения: Francais a Londres/unspalsh.com

Источники в BOE добавляют, что инвестиции, при которых деньги предоставляются взаймы под залог будущих активов (ЦОД), в создание которых вкладываются средства, могут стать сферой косвенного риска для финансовых учреждений. По статистике Bank of America, в обращении имеются ценные бумаги на $48 млрд, обеспеченные активами ЦОД и коммерческой ипотекой (CMBS) — это 61 % от общего объема рынка секьюритизации цифровой инфраструктуры на $79 млрд.

Хотя Банк Англии не комментирует слухи, в своём блоге он заявил, что инвестиции в ИИ стали огромным драйвером роста ВВП США в I половине 2025 года. Подчёркивается, что пузырь доткомов в своё время привёл к умеренной рецессии в США, вызванной сокращений инвестиций в бизнес. При этом падение цен на связанные с ИИ активы может произойти совершенно ином макроэкономическом контексте.

Если прогнозируемый масштаб финансируемых за счёт займов инвестиций в ИИ и связанную энергетическую инфраструктуру реализуется в течение текущего десятилетия, риски для финансовой стабильности, вероятно, возрастут. Утверждается, что банки, вероятно, окажутся под угрозой и напрямую из-за выданных ИИ-компаниям кредитов, и косвенно — через предоставление средств частным кредитным фондам и другим финансовым учреждениям, зависящим от цен на ИИ-активы. Степень риска, как и с любыми кредитами, будет зависеть от их размеров и качества.

Разработчик ИИ-ускорителей SambaNova Systems изучает возможность продажи бизнеса. Компании не удалось вовремя завершить очередной рануд финансирования. По данным источников, знакомых с вопросом, она уже наняла инвестиционную компанию для контроля продажи, но переговоры продолжаются, т.ч. SambaNova всё ещё может передумать, сообщает The Information. Исполнительным председателем компании является Лип-Бу Тан (Lip-Bu Tan), нынешний глава Intel.

В 2021 году капитализация компании оценивалась в $5 млрд. С момента основания SambaNova привлекла более $1,1 млрд, инвесторами выступили GV, Intel Capital, BlackRock и SoftBank Vision Fund. Издание говорит об отчёте Caplight, в котором указано, что BlackRock снизила оценочную стоимость своих акций в компании на 17 %, в результате чего общая оценка капитализации SambaNova упала до $2,4 млрд. SambaNova не прокомментировала возможную продажу, а её представитель заявил, что компания всегда оценивает стратегические возможности, поддерживающие её миссию, а также интересы владельцев.

Основанная в 2017 году калифорнийская компания специализировалась на ИИ-ускорителях для обучения LLM, но в 2025 году сменила профиль на предоставление облачных ИИ-сервисов и инференс, повторив подход Groq. Последней, правда, повезло больше — она активно заключает сделки, получает инвестиции и создаёт ИИ ЦОД. У Cerebras дела идут ещё лучше, хотя и не идеально. Cerebras, Groq и SambaNova стали чуть ли не единственными компаниями, которые относительно успешно смогли конкурировать с NVIDIA и AMD на рынке «больших» ИИ-ускорителей. Последний продукт SambaNova — готовый ПАК SambaManaged на базе представленного два года назад ускорителям SN40L — популярности пока не снискал.

Источник изображения: SambaNova

Если SambaNova решится на продажу, она пополнит растущие ряды стартапов по выпуску ИИ-чипов, купленных за последние 12 месяцев. Так, Meta✴ объявила о покупке за неназванную сумму стартапа Rivos, занимающегося разработкой чипов на архитектуре RISC-V. Хотя сумма сделки неизвестна, ранее сообщалось, что стартап рассчитывал привлечь $500 млн с капитализацией $2 млрд. За полгода до этого южнокорейская FuriosaAI, тоже разрабатывающая ИИ-чипы, отклонила предложение Meta✴ о покупке за $800 млн. В этом году 2025 года SoftBank заявила о приобретении Ampere Computing за $6,5 млрд, а в прошлом году она приобрела разработчика ИИ-ускорителей Graphcore, у которого тоже были проблемы с финансами.

Впрочем, бывают ситуации и похуже. Например, летом AMD купила команду разработчика ИИ-чипов Untether AI, но не саму компанию, которая тут же закрылась, оставив за бортом текущих клиентов стартапа. У Esperanto, создателя уникального тысячеядерного RISC-V-ускорителя, всех инженеров переманили крупные компании. Одним из возможных покупателей SambaNova называют Oracle, которая, по слухам, заинтересована именно в команде разработчиков, а не самих чипах.

Министерство бизнеса и торговли (Department for Business and Trade, DBT) Великобритании заплатит Королевской почте (Roayl mail) до £2 млн (более $2,66 млн) за поиск информации в собственных архивах — чиновники ожидают порядка 1,5 тыс. исков, связанных с требованием компенсаций от пользователей неисправного почтового ПО Capture, сообщает Computer Weekly.

Цель контракта — сбор доказательств, необходимых заявителям в рамках плана компенсации ущерба Capture Redress Scheme. Он реализуется в интересах бывших начальников почтовой службы нижнего звена, пострадавших из-за некорректной работы ПО Capture. В 1990-х годах система Capture внедрялась для замены бумажной бухгалтерии. Как и в случае с забагованным ПО Fujitsu Horizon, которое пришло на смену Capture, в результате ошибок в ПО сотрудники почтовых отделений были несправедливо обвинены в растратах. Некоторым сотрудникам «повезло» дважды — они пострадали и от Capture, и от Horizon.

Согласно материалам тендера, получение данных осложняется тем, что с того времени прошло порядка 30 лет. Информация о потенциальных получателях компенсаций хранится только в базах почты, поэтому для обработки заявок от пострадавших министерству необходимо заключить с ней договор, чтобы запрашивать и получать необходимые данные. Контракт заключат на пять лет, но его действие может быть прекращено, если все претензии обработают раньше.

Источник изображения: Royal Mail

Скандал вокруг системы Capture разгорелся в начале 2024 года после широкой огласки проблем в системе Horizon. К декабрю того же года правительство пообещало финансовые компенсации и пострадавшим от Capture. В настоящее время Комиссия по пересмотру уголовных дел (Criminal Cases Review Commission) рассматривает 30 случаев, в которых обвинительные приговоры, вероятно, были вынесены на основании некорректных данных. Одна жалоба уже передана в Апелляционный суд Великобритании.

По словам адвокатов пострадавших от сбоев, найти связанные с Capture улики и доказательства сложно после стольких лет. В Hudgell Solicitors «практически уверены, что установили, что в Capture могли быть ошибки, сбои и дефекты». Теперь нужно доказать, что пострадавшие действительно пользовались Capture. Для этого чрезвычайно важно, чтобы почта предоставила имеющуюся у неё информацию, а при отсутствии доказательств предпочтение должно отдаваться показаниям подзащитных, а не данным сбойной системы. Стоит отметить, что ущерб может составить миллионы фунтов. Так, от Fujitsu потребовали выплатить £300 млн пострадавшим от ПО Horizon. Почта и Fujitsu пытаются переложить ответственность друг на друга.

По словам финансовых экспертов, в США сложилась ситуация, при которой рецессию в экономике страны предотвращают преимущественно капитальные вложения в сферу ИИ. Строительство инфраструктуры ЦОД и разработка ИИ-моделей обеспечивают экономический рост на фоне потрясений, характерных для других секторов экономики, сообщает The Register. Как свидетельствуют многочисленные источники, это компенсирует негативное влияние высоких процентных ставок и «хаотичную» торговую политику президента США.

По словам BNP Paribas, именно ИИ удержал экономику от рецессии. Подчёркивается, что рост расходов убедил бизнесы в неизбежности устойчивого роста. Как считают эксперты Apollo Global Management, «в настоящее время роста корпоративных капиталовложений помимо ИИ практически нет». Несмотря на повышение ставок ФРС, расходы на ИИ практически не сократились — в отличие от типичного поведения инвесторов в таких случаях.

Это объясняется тем, что инвестиции в ЦОД в конечном счёте финансируются за счёт роста стоимости акций компаний «великолепной семёрки», включая Microsoft, Amazon, Alphabet и NVIDIA. По расчётам Omdia, мировые капиталовложения в дата-центры в 2025 году превысят $657 млрд, это почти вдвое больше, чем пару лет назад, а основным игроком остаются США. Только годовые расходы Amazon на дата-центры превышают $100 млрд, что примерно равно ВВП Коста-Рики.

Источник изображения: Vitaly Gariev/unspalsh.com

По расчётам некоторых экспертов, 92 % экономического роста США в первых двух кварталах 2025 года пришлось на оборудование и ПО для обработки информации. Предполагается, что в конечном счёте ИИ будет помогать экономике, позволяя делать больше с меньшими затратами. Отчасти это уже происходит, но революционных изменений пока не отмечено. Это подтверждается многочисленными исследованиями, свидетельствующими, что несмотря на миллиардные вливания в ИИ, окупаемость инвестиций в этой сфере остаётся неопределённой.

Проведённое в США исследование показало, что бизнес инвестировал в ИИ-инициативы десятки миллиардов долларов, но 95 % из них не получили никакой отдачи. По оценкам консультантов Bain & Company, при сохранении нынешней кривой расходов технологический сектор должен обеспечивать к 2030 году продаж в сфере ИИ на $2 трлн ежегодно, поэтому велики опасения относительно формирования очередного финансового пузыря. О вероятности формирования пузыря сообщали Goldman Sachs и Банк Англии.

Особенно беспокоит аналитиков оценка OpenAI в $500 млрд, поскольку компания, хотя и известная революционными технологиями, пока не приносит прибыли. Сам её глава Сэм Альтман (Sam Altman) признал, что отрасль ИИ находится в пузыре, но сам он, похоже, не видит в этом ничего страшного, даже с учётом того, что в недавнем отчёте появилась информация, что компания теряет приблизительно втрое больше денег, чем зарабатывает. Правда, фактически за её услуги платят лишь 5 % из 800 млн пользователей ChatGPT.

Supermicro опубликовала предварительный отчёт в преддверии оглашения результатов за I квартал 2026 финансового года, завершившийся 30 сентября, которые будут обнародованы 4 ноября. Ожидаемая выручка компании в минувшем квартале составит $5 млрд при собственном прогнозе от $6,0 до $7,0 млрд. Снижение выручки объясняется тем, что из-за изменений в конструкции поставляемого оборудования завершение работ переносится на следующий квартал, то есть для беспокойства нет никакого повода. Однако инвесторы не приветствуют подобные «сюрпризы», и стоимость акций Supermicro упала, пишет The Register.

Акционеры компании уже сталкивались с подобными новостями, когда Supermicro сообщила в апреле предварительные финансовые результаты за III квартал 2025 финансового года, закончившийся 31 марта — выручка оказалась ниже прогноза более чем на $1 млрд. Компания объявила об этом после задержки с предоставлением годового отчёта за 2024 год, поскольку у руководства не было уверенности в корректности внутренней отчётности. Нанятый аудитор Ernst & Young отказался от дальнейшего сотрудничества, что поставило Supermicro под угрозу делистинга на фондовой бирже NASDAQ, хотя в итоге проблемы были решены.

Источник изображения: Supermicro

Согласно отчёту, «недавние проекты получили более $12 млрд, поставка которых запланирована на II квартал 2026 финансового года». Также указано, что наблюдается устойчивый спрос на системы Supermicro на базе NVIDIA GB300, B300, RTX Pro, AMD 355X LC, поставки которых уже начались. The Register оценил позитивно обе новости, поскольку речь идёт новом оборудовании для ИИ-вычислений, которое в настоящее время пользуется высоким спросом, и $12 млрд представляет собой крупную сумму, которая составляет более трети от $33 млрд выручки, прогнозируемой Supermicro на весь 2026 финансовый год.

Перенос реализации проекта на II квартал из-за модернизации вызывает интерес, поскольку нет информации о характере манипуляций, вызвавших задержку. The Register полагает, что задержка вызвана необходимостью закупки деталей, не включенных в первоначальную сделку (возможно, других ускорителей или большего объёма памяти, компонентов, которых не хватает), а это означает, что Supermicro не сможет выполнить поставку согласно указанной в контракте конфигурации.

Власти Монголии надеются привлечь в страну операторов и застройщиков ЦОД. По словам главы Фонда национального благосостояния Монголии им. Чингисхана Темуулен Баяраа (Temuulen Bayaraa), страна располагает огромной территорией и очень благоприятным климатом для размещения ЦОД, сообщает Datacenter Dynamics. В интервью CNBC глава фонда добавила, что в стране уже работают над созданием специальных экономических зон для размещения дата-центров.

Фонд национального благосостояния, основанный в 2024 году, имеет в резерве на $1,4 млрд и намерен привлечь инвесторов доступом к «чистой» энергии. Структура управляется государственной холдинговой компанией Erdenes Mongol, которой принадлежит часть горнодобывающих активов страны. К особым экономическим зонам относится проект «умного» города Хунну (Hunnu City) в 50 км от Улан-Батора. Город должен занять площадь 31 тыс. га, запитан он будет от геотермальных электростанций.

Источник изображения: Vince Gx/unsplash.com

В целом рынок дата-центров в Монголии пока очень мал. По данным Data Center Map, в Монголии имеется всего два дата-центра, причём оба в Улан-Баторе: правительственный ЦОД и ЦОД местной телеком-компании Unitel. По статистике Uptime Institute, в стране пять ЦОД, имеющих сертификат Tier II: по два принадлежат XacBank и Khan Bank, а один — Банку Монголии. Все пять находятся в районе Улан-Батора. О наличии собственных ЦОД также говорят S Systems (Shunkhlai Group) и Mobinet (Newcomm Group). Строительством дата-центров занимается и монгольская IT-компания CT Group JSC.

Впрочем, привлекательность монгольских территорий для инвесторов, желающих строить дата-центры — под вопросом. В соседнем регионе Внутренняя Монголия (Китай) наспех построенные избыточные мощности ЦОД так и остались невостребованными. Дело в том, что заказчики из густонаселённых восточных районов предпочитают использовать новые кампусы на западе исключительно для хранения, но не обработки данных. Этому мешают высокая задержка доступа, а также дороговизна каналов связи.

Intel сообщила неаудированные финансовые результаты за III квартал 2025 года, завершившийся 27 сентября, которые превысили прогнозы аналитиков. Акции компании резко выросли после того, как она вернулась к прибыльности и дала оптимистичный прогноз выручки, что свидетельствует о прогрессе в стремлении вернуться на рынок, отметил Bloomberg. Это первый отчёт Intel после того, когда правительство США стало основным акционером компании с долей в 10 %.

Выручка Intel в III квартале составила $13,65 млрд, что на 3 % больше, чем в предыдущем году и выше консенсус-прогноза аналитиков, опрошенных LSEG в размере $13,14 млрд. Скорректированная прибыль на акцию (Non-GAAP) равняется $0,23 при прогнозе аналитиков $0,01 (по данным Bloomberg). Акции компании выросли примерно на 8 % в конце торгов после закрытия на отметке $38,16. Всего её акции выросли в этом году на 90 %, что говорит о поддержке инвесторами изменений в деятельности компании.

Источник изображений: Intel

В минувшем квартале чистая прибыль (GAAP) компании составила $4,06 млрд, или $0,90 на акцию, по сравнению с чистым убытком в размере $16,64 млрд в аналогичном квартале прошлого года. Intel сообщила, что в течение квартала получила от правительства США $5,7 млрд, которое приобрело 433,3 млн её акций по цене $20,47 за ед. Также ожидается, что инвестиции NVIDIA в размере $5 млрд, о которых было объявлено в сентябре, будут завершены в текущем квартале.

«Наши результаты за III квартал отражают улучшение показателей и устойчивый прогресс в достижении наших стратегических приоритетов», — заявил Лип-Бу Тан, генеральный директор Intel. Он отметил, что ИИ ускоряет спрос на вычислительные технологии и создает привлекательные возможности для всего портфеля решений, включая основные платформы x86, новые разработки специализированных микросхем ASIC и ускорителей, а также услуги по производству интегральных схем.

Продажи подразделения Datacenter and AI Group (DCAI), которое специализируется на продуктах для ЦОД и ИИ, снизились год к году на 1 % до $4,12 млрд по сравнению с прогнозом в $3,97 млрд. Операционная прибыль подразделения составила $964 млн. Intel выразила надежду, что сделка с NVIDIA, в рамках которой CPU Intel будут интегрированы с ИИ-ускорителями NVIDIA, поможет ускорить рост бизнеса по выпуску процессоров для ЦОД. Кроме того, спрос на ИИ-платформы в целом стимулирует и продажи CPU, без которых они работать не могут.

Выручка потребительской группы Client Computing Group (CCG) в прошлом квартале составила $8,5 млрд (рост год к году на 5 %), превысив средний прогноз в $8,2 млрд. Восстановление рынка ПК способствует укреплению результатов Intel. «Текущий спрос опережает предложение, и мы ожидаем, что эта тенденция сохранится и в 2026 году», — заявил финансовый директор Дэйв Зинснер (David Zinsner), добавив, что результаты компании за III квартал превзошли прогнозы, основанные на «фундаментальной силе наших основных рынков».

Подразделение Intel Foundry, которое занимается производством чипов, получило выручку в размере $4,2 млрд, что ниже прошлогоднего результата на 2 %. Операционный убыток Intel Foundry в III квартале составил $2,3 млрд. Это меньше, чем убыток в $5,8 млрд годом ранее, и меньше, чем убыток в $3,2 млрд во II квартале. В настоящее время это подразделение практически полностью полагается на заказы продуктовых подразделений Intel. Вместе с тем компания занимается поиском внешних клиентов. «Моя уверенность в рыночном потенциале Intel Foundry продолжает крепнуть», — заявил Тан. Однако подразделению требуются $100 млрд капитальных вложений, и ему ещё предстоит найти крупного клиента, отметил ресурс CNBC. Intel сообщила, что в этом квартале начала производство своих самых передовых чипов в Аризоне.

Прогноз Intel на IV квартал 2025 года по выручке составляет от $12,8 до $13,8 млрд со скорректированной прибылью (Non-GAAP) на акцию в $0,08. Аналитики ожидают выручку в размере $13,37 млрд, что немного выше прогноза в среднем диапазоне, и скорректированную прибыль в размере 8 центов США на акцию. Прогноз Intel не включает Altera в связи с продажей контрольного пакета акций в III квартале 2025 года. Это сократило выручку на $400–$500 млн. По словам Зинснера, прогноз Intel «выглядит лучше» по сравнению с оценками, если исключить продажи Altera.

Сделки с правительством США и технологическими компаниями принесут около $15 млрд новых средств, которые могут помочь укрепить баланс Intel. В этом месяце производитель микросхем также анонсировал новые продукты и производственные технологии, которые должны быть реализованы, чтобы помочь Intel вернуть потерянную долю рынка и производственные заказы, прежде чем финансовое положение компании кардинально улучшится, отметил Bloomberg.

Intel сообщила, что в III квартале погасила задолженность в размере $4,3 млрд, завершив период с $30,9 млрд наличными и краткосрочными инвестициями. В этом году Intel планирует потратить около $18 млрд на капвложения и сократить свои расходы в следующем. Это значительно ниже расходов TSMC. Компания также сообщила, что численность её персонала составляет 88 400 человек, тогда как годом ранее у неё было 124 100 сотрудников.

Корпорация IBM опубликовала финансовые результаты за III квартал 2025 года, завершившийся 30 сентября, которые превзошли ожидания Уолл-стрит, и повысила свой прогноз в связи с благоприятными условиями для развития ИИ-технологий. Однако акции компании упали на 5 %, поскольку инвесторы остались недовольны замедлением роста выручки от продаж в ключевом сегменте облачного ПО, пишет Reuters,

Выручка IBM выросла за отчётный период год к году на 9 % до $16,33 млрд, что выше консенсус-прогноза аналитиков, опрошенных LSEG, равного $16,09 млрд. Скорректированная прибыль (Non-GAAP) на акцию равняется $2,65 при целевом показателе аналитиков от LSEG в размере $2,45 на акцию. Чистая прибыль (GAAP) за квартал составила $1,74 млрд, тогда как годом ранее у компании были убытки в $330 млн, обусловленные пенсионными выплатами в размере $2,7 млрд.

Глава IBM Арвинд Кришна (Arvind Krishna) охарактеризовал минувший квартал как успешный: благодаря росту показателей во всех сегментах компания превзошла прогнозы экспертов по выручке, прибыли и свободному денежному потоку. «Клиенты по всему миру продолжают использовать наши технологии и экспертные знания для повышения производительности своих операций и создания реальной бизнес-ценности с помощью ИИ», — отметил он. Кришна сообщил, что портфель заказов компании в сфере ИИ, объединяющий бронирование с фактическими продажами различных продуктов и услуг на базе ИИ, вырос по сравнению с предыдущим кварталом на $7,5 млрд, превысив $9,5 млрд.

Источник изображения: IBM

Выручка IBM от разработки ПО выросла год к году на 10 % до $7,21 млрд, что соответствует прогнозу StreetAccount. При этом выручка в категории гибридного облачного ПО, включающей Red Hat, увеличилась на 14 %, тогда как в предыдущем квартале её рост составил 16 %. Замедление роста выручки стало поводом для недовольства инвесторов. Кришна заверил аналитиков в ходе телефонной конференции, что подразделение гибридного облака вернется к росту в среднем на 15 % или близко к этому уровню к началу 2026 года.

«Замедление роста выручки и продаж Red Hat… разочарует тех, кто надеялся на ускорение роста в этом высокорентабельном сегменте», — заявил Майкл Эшли Шульман (Michael Ashley Schulman), директор по инвестициям Running Point Capital. Как пишет SiliconANGLE, с его мнением совпало мнение аналитика Evercore ISI Амита Дарьянани (Amit Daryanani) и аналитика Jeffries Брента Тилла (Brent Thill), который в своей записке для инвесторов сообщил, что перспективы софтверного бизнеса IBM в значительной степени зависят от того, сможет ли Red Hat найти способ возобновить рост: «Ускорение роста бизнеса IBM в сфере ПО в ближайшие несколько кварталов будет зависеть от динамики развития Red Hat, которая остаётся краеугольным камнем стратегии роста IBM в сфере ПО, и руководство подтверждает уверенность в сохранении роста на уровне около 15 %».

Источник изображения: IBM

Выручка подразделения по автоматизации увеличилась год к году на 24 %, выручка подразделения по обработке данных и ИИ — на 8 %. Выручка от обработки транзакций снизилась на 1 % год к году. Выручка от консалтинговых услуг составила $5,3 млрд, превысив прогноз Уолл-стрит в $5,24 млрд.

В сегменте инфраструктуры выручка увеличилась на 17 % до $3,56 млрд. При этом продажи мейнфреймов IBM Z выросли на 61 %. Новый мейнфрейм z17, ориентированный на ИИ, широко используется в финансовой отрасли, позволяя поддерживать строгие правила хранения и шифрования данных в процессе внедрения ИИ-технологий, сообщил агентству Reuters финансовый директор IBM Джим Кавано (Jim Kavanaugh). ИИ также внёс свой вклад в рост выручки, поскольку, как отметил Кришна, СХД являются ключевой частью ИИ-инфраструктуры, поэтому у IBM их активно покупают, пишет The Register.

IBM повысила свой прогноз выручки и заявила, что теперь ожидает её роста «более чем» на 5 % по сравнению с «как минимум» 5 %, ожидавшимся ранее. Также ожидается, что свободный денежный поток за год составит $14 млрд, что выше прогноза в $13,5 млрд, сделанного в предыдущем квартале.

Источник изображения: IBM

Кришна cообщил, что IBM сотрудничает с гиперскейлерами, а также является одним из крупных клиентов CoreWeave. «Мы также часто используем инфраструктуру AWS, Azure и GCP, — сказал он. — У нас есть прекрасная возможность выполнять как консалтинговые проекты, так и развёртывать наше ПО на этих инфраструктурах для наших клиентов».

Он рассказал, что один из «очень крупных клиентов в сфере медицинского страхования» предпочитает не использовать публичное облако, «но его вполне устраивает возможность использовать частные инстансы в облаке и разворачивать там модели, разворачивать там наши программные стеки и добиваться роста. Поэтому мы, как правило, так и поступаем». По мнению The Register, это свидетельствует в пользу того, что IBM не собирается закупать ускорители в больших количествах или состязаться с гиперскейлерами в объёме капвложений, предпочитая брать вычислительные мощности в аренду.

Акции производителя турбин GE Vernova показали рекордное падение после рекордного же роста в этом году из-за опасений компании по поводу будущего рынка. Впрочем, компания надеется на растущий спрос со стороны дата-центров, сообщает Bloomberg. Тем не менее, GE Vernova по-прежнему не уверена в целесообразности расширения производственных мощностей, хотя и полагает, что капитальные расходы предприятий сектора энергетика достигнут пика уже в следующем году. При этом заявление GE Vernova обрушило и акции конкурентов: Vertiv Holdings и Eaton.

Спрос на электроэнергию быстро растёт благодаря развитию энергоёмких ИИ ЦОД, новых производств и общей электрификации экономики. Внимание экспертов приковано к тому, как крупные энергокомпании реализуют потенциал роста и избегут ряда рисков. GE Vernova намерена всё активнее поставлять технологическим компаниям, строящим ЦОД, свои газовые турбины. Впрочем, пока около 90 % заказов поступает от обычных клиентов вроде коммунальных компаний и независимых производителей энергии. Примерно 10 % приходятся на гиперскейлеров — $600 млн в 2024 году и $900 млн в этом, с учётом заказов за IV квартал сумма год к году фактически удвоится.

Вместе с тем на IT-гигантов также приходится около трети оплаченных предварительных заказов для проектов на ранней стадии реализации. Однако здесь есть важный нюанс — технологические компании нередко финансируют контракты, не будучи конечными операторами турбин. Они лишь принимают участие в проектах, чтобы обеспечить рост отрасли соответствующими их ожиданиям темпами. По словам GE Vernova, турбины практически распроданы уже на весь 2028 год. На 2027 год распределены заказы на значительную часть трансформаторов. Компания также заявила, что намерена купить за $5,3 млрд 50 % акций производителя трансформаторов Prolec GE.

Источник изображения: GE Vernova

В III квартале заказы в энергетическом бизнесе компании выросли на 50 % году к году до $7,8 млрд, заказы в сегменте электрификации выросли на 102 % до $5,1 млрд. Также компания объявила, что портфель её энергетических заказов и запросов вырос с 55 до 62 ГВт, цены на газовые генераторы растут ускоренными темпами, а рентабельность по будущим заказам улучшается. Ожидается, что предварительные запросы превратятся в настоящие заказы в течение 2026 года, что обеспечит компании увеличение и выручки, и прибыли.

Глава GE Vernova отметил, что в последние недели часто виделся с руководителем OpenAI Сэмом Альтманом (Sam Altman) и его командой. OpenAI является неотъемлемой частью амбициозного плана по развитию бизнеса GE Vernova. Речь идёт как о партнёрстве в сфере генерации энергии, так и поставках электрического оборудования. Компания уже стала ключевым поставщиком энергетического оборудования почти всем ключевым гиперскейлерам, включая OpenAI и Oracle (Crusoe и не только), Google (NextEra) и xAI.

По словам экспертов, сейчас главной проблемой GE Vernova являются ограниченные возможности производства, меняющаяся тарифная политика, которая уже обошлась компании в $300–$400 млн, и регуляторы, из-за которых, в частности, упали заказы на ветряки. У бизнеса может появиться сильный конкурент. Компания ProEnergy предложила запитать ЦОД от своих газовых генераторов на основе старых авиадвигателей. Они будут доступны тысячами после списания с авиалайнеров.