В ответ на растущий дефицит флеш-памяти компания VAST Data, специализирующаяся на инфраструктуре для ИИ, представила программу VAST Amplify, разработанную для того, чтобы помочь организациям увеличить эффективную ёмкость имеющихся у них SSD.

Взаимодействие компании с клиентом в рамках VAST Amplify проходит в несколько этапов. Сначала производится исследование инфраструктуры, в ходе которого VAST анализирует всю среду хранения данных клиента, чтобы выявить участки недоиспользуемых SSD, фрагментации между разрозненными системами и связанные с устаревшей архитектурой потери, которые снижают эффективную ёмкость. Затем следует быстрая квалификация платформы — процесс быстрой сертификации существующих серверов и SSD клиента для использования в экосистеме VAST, позволяющий обойти зависимость от новых окон распределения оборудования.

После этого с помощью восстановления и интеграции мощностей перепрофилированное оборудование объединяется в единое унифицированное пространство имён на базе ОС VAST AI. Это преобразует фрагментированную, привязанную к серверам флеш-память в глобально доступный пул высокопроизводительного хранилища, где мощность может динамически распределяться для любого приложения, устраняя ограничения, связанные с серверными границами или устаревшими архитектурами.

Защита данных осуществляется на уровне платформы с использованием высокоэффективного кодирования с исправлением ошибок, а не традиционных методов, требующих интенсивной репликации и потребляющих в два-три раза больше «сырого» места. Это увеличивает полезную ёмкость при сохранении отказоустойчивости в масштабе.

Источник изображения: VAST Data

Как сообщается, программа обеспечивает шестикратное увеличение эффективной ёмкости, благодаря использованию базовой архитектуры VAST Data — Disaggregated Shared Everything (DASE) — и набору передовых программных технологий. В отличие от традиционных систем, которые выполняют редукцию данных в изолированных узлах или томах, подход VAST является глобальным и всеобъемлющим.

Одним из ключевых элементов является непрерывная глобальная редукция на основе сходства. Эта технология ищет и устраняет повторяющиеся паттерны данных по всему кластеру хранения, а не только в одном файле, наборе данных или томе. Это позволяет существенно увеличить эффективную ёмкость при фиксированном объёме флеш-памяти, особенно в ИИ-средах, где наборы обучающих данных могут содержать огромное количество похожей или дублирующейся информации.

Большую роль играет архитектура записи, оптимизированная для SCM (Storage Class Memory). Все входящие данные сначала записываются в сверхбыстрый SCM-буфер, что позволяет системе «поглощать» случайные и «импульсные» записи, а затем интеллектуально организовывать и записывать данные на базовые SSD большими последовательными блоками, что снижает коэффициент усиления записи, повышает износостойкость и срок службы флеш-накопителей, поддерживая при этом низкую задержку без необходимости использования дорогостоящего оборудования с избыточным резервированием.

Благодаря сочетанию этих методов, операционная система VAST AI OS позволяет значительно увеличить эффективную ёмкость при фиксированном объёме физической флеш-памяти, говорит компания. Впрочем, Dell, крупный поставщик более традиционных СХД, не одобряет подход VAST Data, который фактически подразумевает использование б/у SSD.

Согласно докладу TD Cowen, возможность Oracle приобретать новые мощности ЦОД в США оказалась под вопросом из-за обязательства перед партнёром — компанией OpenAI. Банки начали сомневаться, что Oracle способна профинансировать все масштабные проекты, в которые она пытается ввязаться, сообщает Datacenter Dynamics. К Oracle уже подали иск держатели облигаций, обвиняющих компанию в сокрытии данных о том, сколько именно ей потребуется взять в долг для поддержки строительства ИИ-инфраструктуры в рамках сделки с OpenAI на $300 млрд.

Компания привлекла около $58 млрд долгового финансирования для ИИ ЦОД в интересах OpenAI, включая $38 млрд для финансирования кампусов в Техасе (Frontier) и Висконсине (Lighthouse) и около $20 млрд — для кампуса в Нью-Мексико (Project Jupiter). Ещё $10 млрд займов ушло на первый кампус Stargate в Техасе. Тем не менее, в обновлении материалов Data Center Channel Checks, подготовленном TD Cowen, заявляется, что Oracle потребуется приобрести около 3 млн ИИ-ускорителей и прочего IT-оборудования для обеспечения уже действующих договорённостей.

Это вызывает вопросы у инвесторов как в акционерный, так и в долговой капитал, которые сомневаются в возможности компании финансировать все стройки. TD Cowen сообщила о росте кредитно-дефолтных свопов (CDS), которые говорят о повышении ожиданий рынком риска дефолта. Также беспокойство вызывает одновременное снижение котировок акций и облигаций компании. TD Cowen добавляет, что теперь Oracle требует авансовые депозиты в объёме 40 %, чтобы компенсировать дополнительные капитальные затраты, необходимые для роста выручки, а также изучает другие возможности решения вопросов финансирования. Согласно TD Cowen, одним из вариантов может быть увольнение 20–30 тыс. сотрудкников, что даст $8–$10 млрд свободного денежного потока, и продажа Cerner, которую Oracle купила за $28,3 млрд в 2022 году.

Источник изображения: Emil Kalibradov/unsplash.com

Потребность OpenAI в капитале, по расчётам, составляет $156 млрд, и это исходя из консервативной оценки в $30 млн/МВт с учётом IT-инфраструктуры. Ситуация усугубляется существующими обязательствами OpenAI — $1,4 трлн долгосрочных контрактов. Это привело к тому, что многие американские банки стали отказываться от финансирования Oracle из-за соглашений компании с OpenAI, а в случаях, если кредиты всё же готовы выделить, условия финансирования стали намного хуже.

Азиатские банки, желающие получить доступ к рынку финансирования ИИ-индустрии, всё ещё готовы предоставлять средства операторам, арендующим мощности Oracle, но значительное сокращение денежных вливаний со стороны их американских коллег привело к существенному замедлению роста бизнеса Oracle и ставит под сомнение способность компании наращивать выручку. Также отмечается, что переговоры об аренде ЦОД Oracle находятся под угрозой из-за того, что стороны не смогли договориться об обеспечении финансирования, что затрудняет усилия техногиганта по наращиванию своих арендных мощностей.

Источник изображения: Julie Ricard / Unsplash

В более широком контексте, доклад свидетельствует о росте индустрии ЦОД, в 2025 году рынок аренды дата-центров составил рекордные 16,4 ГВт. 5,1 ГВт арендовали в IV квартале, 7,4 ГВт — в III, 2.0 ГВт — во II, 1,9 ГВт — в I. Инвестиционный банк отметил, что в IV квартале, исторически всегда считавшемся наиболее «медленным», показатели аренды были очень высокими. В числе лидеров рынка аренды 2025 года — гиперскейлеры, включая Oracle. На начало 2026 года TD Cowen ожидает «чрезвычайно активный» портфель заказов на аренду ЦОД в США, около 9,2 ГВт уже «в процессе», а среди гиперскейлеров отмечается «здоровое разнообразие».

В отчёте также отмечается, что это свидетельствует о спросе со стороны американских ИИ-лабораторий и крупных облачных провайдеров. Meta✴ к 2028 году намерена обеспечить себе 15 ГВт мощностей в США, OpenAI — 10 ГВт к 2029 году, Microsoft — 10 ГВт к 2030 году. При этом ускорение спроса ведёт и к увеличению затрат на строительство ЦОД, а также оплату труда квалифицированных сотрудников. Всё это повышает стоимость аренды на «спотовом» рынке. Предполагается, что от этого выиграют при продлении контрактов такие компании, как Digital Realty и Equinix.

Наконец, в отчёте отмечается умеренный рост сроков поставки оборудования для систем бесперебойного питания и распределения электроэнергии. По мнению экспертов, это в целом свидетельствует о росте сроков поставок из-за того, что спрос на оборудование превысил предложение. Также это привело к росту цен на оборудование, что выгодно для поставщиков вроде Vertiv.

Поставщик СХД для HPC и ИИ ЦОД — компания VDURA заявила, что ценовая пропасть между SSD и HDD корпоративного уровня расширяется, поскольку цены на твердотельные накопители растут значительно быстрее, чем на жёсткие диски, сообщает Blocks & Files. Новая информация, в частности, должна положить конец рассуждениям о том, что SDD окончательно вытеснят HDD, о чём так мечтает Pure Storage, по крайней мере, до тех пор, пока цены на NAND-память значительно не упадут.

VDURA полагает, что критические изменения рынка особенно отразятся на ИИ, HPC и других средах с интенсивным использованием данных, где требования к производительности памяти не изменятся даже по мере роста цен. Компания ежеквартально публикует т.н. Flash Volatility Index (FVI) и Storage Economics Optimizer Tool для мониторинга изменений цен на SSD и HDD и помогает клиентам хотя бы отчасти компенсировать стремительный рост цен на твердотельные накопители.

По данным VDURA, со II квартала 2025 года по I квартал 2026 цена 30-Тбайт TLC SSD выросла на 257 %, с $3062 до $10 950, а цены на HDD за тот же период выросли на 35 %, что расширило ценовой разрыв. Так, разница в цене TLC SSD и HDD выросла с 6,2 раза во II квартале 2025 года до 16,4 раза в I квартале 2026-го, а в случае QLC SSD — в 14,2 раза. В результате значительно выросли риски для All-Flash архитектур. Утверждаются, что отправленные несколько месяцев назад коммерческие предложения теперь требуют полного пересмотра бюджетов.

The Flash Volatility Index помогает отследить, как изменения в цепочке поставок флеш-накопителей ведут к изменению цен на реальном розничном рынке и как это сравнимо с рынком HDD. Storage Economics Optimizer Tool позволяет клиентам моделировать общую стоимость системы с учётом различных архитектур хранения, целевых показателей производительности и др.

Источник изображения: VDURA

VDURA использовала Storage Economics Optimizer Tool для оценки воздействия волатильности цен флеш-накопителей для распространённых архитектур хранилищ на 25 Пбайт, обеспечивающих скорость передачи данных 1 Тбайт/с. По данным на II квартал 2025 года, хранилище, использовавшее исключительно SSD, предполагало годовые затраты в размере $8,50 млн. К I кварталу 2026 года та же конфигурация подорожала до $24,54 млн, рост составил 189 %, в основном из-за роста цен на SSD.

При этом утверждается, что архитектуры, комбинирующие использование SSD и HDD, позволяют значительно снизить рост цен и эффект от возможного неожиданного скачка цен на рынке твердотельных накопителей, с сохранением необходимых уровней производительности.

В докладе FVI отражается усугубляющееся ценовое давление по всем уровнями инфраструктурного стека. Со II квартала 2025 года по I квартал 2026 года цены на оперативную память (DRAM) взлетели на 205 %, рост обусловлен высоким спросом на системы на основе ИИ-ускорителей, требующие больших объёмов памяти. Высокоскоростные сетевые компоненты столкнулись с похожими ограничениями, что дополнительно сказывается на цене систем. Особенно это затратно для вариантов с большим количеством узлов.

Согласно данным из доклада FVI, многолетние договоры о покупке компонентов гиперскейлерами фактически заблокировали значительную часть мощностей для производства SSD до конца 2026 г. В то же время крупномасштабные инфраструктурные ИИ-проекты продолжают «поглощать» оставшиеся поставки. По оценкам экспертов, ценовое давление может сохраниться и в 2027 году и позже.

Как заявляют в VDURA, после десятилетия относительно стабильного ценообразования на NAND-память, правила изменились. Лидерам рынка инфраструктуры требуются реальные данные о том, что происходит и планировать деятельность в соответствии с существующими трендами.

Американское Управление энергетической информации (US Energy Information Agency, EIA) отмечает рекордный рост спроса на электроэнергию на американском рынке с 2000 года. В основном это обусловлено ростом аппетитов ЦОД, сообщает Datacenter Dynamics. Wood Mackenzie сообщала в октябре 2025 года, что американские коммунальные компании обязались предоставить до 2037 года крупным потребителям энергии до 160 ГВт новых мощностей.

В документе EIA January Short-Term Energy Outlook прогнозируется, что использование электричества в США в этом году вырастет на 1 % и на 3 % — в 2027 году. По данным EIA, речь идёт о первом периоде с 2007 года, когда потребление электричества последовательно росло четыре года подряд, это сильнейшая четырёхлетка роста с 2000 года.

По данным IEA, генерация энергии в США по-прежнему занимает очень сильные позиции, добыча природного газа должна вырасти в 2026 году до более 3 млрд м³ в день. Поставки природного газа имеют критическое значение, поскольку прогнозируется рост экспорта СПГ из США, а спрос на электричество до 2027 года увеличится, в основном благодаря росту спроса со стороны больших вычислительных площадок, включая ЦОД.

Источник изображения: Untitled Photo/unsplash.com

Согласно данным EIA, солнечная энергия покажет наибольший прирост генерации. Хотя сейчас отношении к ней стало весьма прохладным, перспективы у неё, вероятно, действительно есть. Прогнозируется рост на 21 % в 2026–2027 гг. после ввода в эксплуатацию почти 70 ГВт новых мощностей. Генерация за счёт природного газа должна остаться без изменений в 2026 году и вырасти на 1 % в следующем, а генерация за счёт угольных электростанций упадёт на 9 % в 2026 году и останется без изменений в 2027-м.

Новая администрация США отдаёт приоритет газовой и угольной генерации перед возобновляемой энергетикой, обосновывая это необходимостью удовлетворить стремительно растущий спрос ИИ ЦОД. Министерство энергетики США очень благосклонно относится к угольным проектам и в октябре основало фонд на $625 млн для модернизации и восстановления работы старых угольных электростанций, а американские коммунальные компании всё чаще «забывают» под давлением властей об обязательствах закрывать угольные мощности.

С другой стороны, спрос на возобновляемые источники сократился. В июле 2025 года Сенат США принял т.н. Big Beautiful Bill, который вводит пошлины в 50 % на ветряные проекты и 30 % — на солнечные, реализация которых завершится после декабря 2027 года — если те будут использовать китайские компоненты и не смогут доказать обратного. По оценкам Rhodium Group, это увеличит стоимость таких проектов на 10–20 %. Кроме того, эти отрасли теряют налоговые льготы, а дополнительные расходы лягут на конечных потребителей. Это может привести к тому, что до 4,5 тыс. «чистых» энергопроектов не будут реализованы, что, возможно, приведёт к увеличению ежегодных расходов американцев на электричество на миллиарды долларов.

Dell предостерегла компании от повторного использования SSD на фоне острого дефицита флеш-памяти, связанного с бурным развитием ИИ-технологий. По словам компании, флеш-накопители изнашиваются со временем, а повторное использование старых носителей увеличивает вероятность ускоренного выхода из строя, недоступности, а в худшем случае катастрофической потери данных.

В связи с тем, что ситуация с дефицитом SSD может продолжаться в течение ближайших 12 мес. и даже более, VAST Data стала придерживаться стратегии Flash Reclaim, в рамках которой предполагается повторное использование клиентами накопителей, перемещая SSD из СХД её конкурента, например, Dell PowerScale, в шасси под управлением ПО VAST. Как утверждает VAST, её ПО позволяет лучше справляться с сокращением объёма данных и требует меньше места на SSD при защите от сбоев, что обеспечивает возможность хранения большего объёма данных.

Дэвид Ной (David Noy), вице-президент по управлению продуктами в Dell, ранее занимавший пост вице-президента по управлению продуктами в VAST Data, отметил, что предложенная VAST Data «переработка» флеш-накопителей как стратегия — отличный маркетинговый ход, но не более. «Это может звучать прагматично, но несёт в себе реальный риск. Для поставщиков ПО для хранения данных это признак того, что в отчаянные времена требуются отчаянные меры», — заявил он ресурсу Blocks & Files.

Источник изображения: Sigmund / Unsplash

В отличие от поставщиков AFA, таких как VAST и Pure, Dell поддерживает многоуровневое хранение данных на устройствах All-Flash, гибридных и дисковых массивах. Это даёт гибкость и возможность задействовать меньше SSD. Ной утверждает, что у компаний, специализирующихся только на поставках AFA, мало места для манёвра при изменении рыночной конъюнктуры. Нет многоуровневого хранения, нет гибкости и нет запаса прочности на случай роста цен на флеш-память или увеличения сроков поставки.

«Мы не заставляем клиентов переходить на флеш-память. И это важно — особенно с учётом того, что цены на флеш-память растут быстрее, чем на жёсткие диски, в то время как дисковые накопители остаются в несколько раз более экономичными для больших объёмов данных», — заявил он.

Вызванный развитием ИИ бум строительства ЦОД, похоже, не спешит идти на спад. При этом опасения возникновения «пузыря» на рынке и того, что вся «конструкция» рухнет от недостатка инвестиций, не особенно усиливаются, сообщает The Register со ссылкой на аналитику Moody’s. В отчёте Moody’s 2026 Outlook прогнозируется сохранение текущих тенденций. При этом спрос на вычислительные мощности продолжит расти из-за растущих же требований ИИ, облачных площадок и интернет-сервисов.

Согласно имеющимся оценкам, чтобы обеспечить прогнозируемый рост вычислительных мощностей, до конца десятилетия потребуется не менее $3 трлн инвестиций (данные подтверждает JLL), включая расходы на строительство зданий, IT-инфраструктуры и реализацию связанных энергетических проектов, необходимых для обеспечения работы ЦОД. Тем не менее, эксперты обеспокоены ограниченными возможностями электросетей и проблемами со строительством новых ЦОД. Также отмечается, что получение реальных доходов становится «всё важнее в экосистеме ИИ» — это необходимо, чтобы слухи о возможных «пузырях» потеряли остроту.

Поднятые вопросы далеко не новы. В мае 2025 года McKinsey & Company предупреждала, что огромные суммы на ИИ выделяются лишь на основе прогнозов спроса, т.е. всего лишь предположениях, пусть и обоснованных. Агентство прогнозировало, что к 2030 году инвестиции в ИИ ЦОД перевалят за $5 трлн. В MIT полагают, что 95 % корпоративных пользователей всё ещё не получили отдачи от вложений в ИИ, а Moody’s заявляет, что циклические сделки, при которых деньги циркулируют между ограниченным кругом компаний, включая OpenAI и Microsoft, уже пугают инвесторов.

Источник изображения: Arron Choi/unsplash.com

Капитальные затраты шести крупнейших американских игроков — Microsoft, Amazon, Alphabet, Oracle, Meta✴ и CoreWeave — приблизились к $400 млрд в 2025 году и, вероятно, достигнут $500 млрд в 2026-м и $600 млрд в 2027-м. Пика общий объём инвестиций должен достигнуть в 2029 году, после чего в 2030 году вложения начнут сокращаться.

Строительство новых ЦОД обходится всё труднее, во многом из-за ограниченного доступа к электроэнергии на большинстве рынков, не готовых удовлетворить такие скачки спроса. Moody’s отмечает, что в некоторых регионах общественность всё активнее противится строительству ЦОД, опасаясь, что те будут потреблять слишком много электричества и воды, а также повлияют на коммунальные платежи. При этом остаются регионы с «благоприятными законами», которые продолжат привлекать инвестиции. В 2025 году, например, Великобритания объявила о создании «зон роста» ИИ (AI Growth Zones) с упрощением бюрократических формальностей.

Источник изображения: Imagine Buddy/unsplash.com

По мере того, как растут риски, от застройщиков требуют всё более быстрой реализации проектов, чтобы крупные арендаторы могли как можно быстрее наращивать IT-мощности. Этому мешает дефицит квалифицированных рабочих, строительных материалов и оборудования, из-за чего растут затраты. В отчёте подчёркивается, что некоторые арендаторы уже готовы к рискам, которых раньше старались избежать. Например, речь идёт о доступности электричества и коммунальных услуг и др. факторах.

Moody's подчеркивает риски «круговых сделок» OpenAI, в ходе которых компания заключила соглашения на гигаватты новых мощностей ЦОД и другие активы стоимостью сотни миллиардов долларов. В основном финансирование этих активов зависит от долгосрочных договоров аренды с компаниями уровня Microsoft и Oracle, но растущая роль OpenAI в экосистеме ИИ создаёт нарастающий кредитный риск, зависящий от успеха компании. В своём последнем квартальном отчёте OpenAI сообщила о чистом убытке более $11,5 млрд.

Недавно аналитики DC Byte назвали основные тренды рынка ЦОД в 2026 году: всё больше проектов ЦОД не доходят до стадии строительства, правительства всё активнее влияют на скорость реализации проектов, капитал всё больше расходуется на ранних стадиях реализации проектов, что повышает риски для инвесторов. Кроме того, рост рынка больше не завязан на крупнейшие ИИ-хабы вроде Северной Вирджинии или Сингапура и всё чаще участники рынка отдают предпочтение регионам с более стабильным энергоснабжением и прозрачными нормативами застройки.

Хотя нынешняя администрация США весьма скептически относятся к возобновляемым источникам энергии, солнечная энергетика, похоже, останется важным элементом снабжения ЦОД, сообщает The Register. По данным инвестиционного банка Jefferies, компании, занимающиеся «чистой» энергетикой, вынуждены адаптироваться к меняющимся временам.

В частности, прошлым летом значительно уменьшены бюджетные ассигнования на многие налоговые льготы, выделявшиеся «чистым» энергетическим проектам с момента принятия Закона о снижении инфляции (Inflation Reduction Act) в США в 2022 году. Этому предшествовал более ранний указ, заморозивший одобрение проектов ветряной энергетики на федеральном уровне, что уже привело к искам к правительству.

Впрочем, Jefferies отмечает, что бюджетный закон, несмотря на сокращение помощи, способствовал появлению определённости на рынке. Теперь компании, занятые «чистой» энергетикой, ориентируются на соглашения о выкупе энергии (PPA) с ИИ ЦОД. Атомная, газовая и геотермальная энергетика лучше подходят для такого спроса, но относительно недорогая солнечная энергия тоже играет свою роль. В качестве основных партнёров обычно рассматриваются поставщики энергии газовых турбин, что сдерживает рост PPA для солнечной и ветряной энергии. Тем не менее, эксперты предполагают, что компании в этих сферах в 2026 году всё равно расширят сферу своего действия.

Источник изображения: Markus Spiske/unspalsh.com

В частности, речь идёт о рынке энергохранилищ. Согласно предыдущему прогнозу Jefferies, аккумуляторные хранилища (BESS) могут стать для ЦОД стандартным решением, поскольку в них нуждаются гиперскейлеры для развития ИИ-отрасли. В 2025 году исследование Centre for Net Zero продемонстрировало, что «микросети», включающие прибрежные ветряные и солнечные электростанции вкупе с аккумуляторными хранилищами и газовыми генераторами при ЦОД, обойдутся операторам дата-центров значительно дешевле, чем получение электроэнергии от малых модульных реакторов (SMR), несмотря на популярность последних в энергетической отрасли.

Тем временем опубликованный Советом по международным отношениям (Council on Foreign Relations, CFR) доклад свидетельствует, что Конгресс США отклонил огромные сокращения бюджетных ассигнований на федеральные проекты исследований и развития энергетики, предложенные администрацией США. В CFR утверждают, что пересмотренный бюджет не позволит уступить Китаю и другим странам в деле внедрения передовых энергетических технологий. Новые технологии, более дешёвые и «чистые», чем доминирующие сегодня, сформируют триллионные рынки, причём Китай уже активно пользуется возможностью занять лидирующие позиции на рынках солнечных панелей и литий-ионных аккумуляторов.

Значительную роль, по мнению Jefferies, может сыграть и мнение потребителей энергии. Доступность энергии является одной из ключевых проблем, что создаёт «положительные предпосылки» для ввода новых солнечных мощностей для частичной компенсации роста стоимости электроэнергии, хотя позиция администрация США относительно «зелёной» энергетики пока неизменна. В Jefferies предлагают следить, как будет развиваться ситуация с возобновляемыми источниками энергии на фоне роста розничных цен на электричество. Хотя Вашингтон, вероятно, будет и далее продвигать новые проекты АЭС и даже угольные инициативы, время запуска атомных станций слишком велико, чтобы позитивно повлиять на размер счетов за электричество.

В 2026 году облака гиперскейлеров и ИИ-нагрузки требуют новых мощностей ЦОД, но возможность превратить запланированные мощности в действующие становится всё менее очевидной. Проблемы с доступностью энергии, ограничения регуляторов и задержки с вводом в эксплуатацию теперь оказывают существенное влияние, заявляется в докладе DC Byte.

Аналитики назвали пять трендов, влияющих на планирование, финансирование и строительство новых мощностей ЦОД в 2026 году:

• всё больше проектов не доходят до стадии строительства;
• правительства всё больше влияют на то, как быстро реализуются проекты;
• капитал всё больше расходуется на ранних стадиях реализации проектов, что повышает риски для инвесторов;
• рост рынка больше не завязан на крупнейшие хабы вроде Северной Вирджинии или Сингапура;
• всё чаще участники рынка обращают внимание на регионы с более стабильным энергоснабжением и прозрачными правилами застройки.

По данным DC Byte 2025 Global Data Centre Index, с 2019 года количество запланированных проектов ЦОД выросло более чем в шесть раз, но их вводимая в строй мощность растёт гораздо медленнее. В результате масштаб и спрос не меняются, но реализовать проекты становится сложнее, сроки реализации всё менее предсказуемы, а риски всё ощутимее. Дефицит электроэнергии, бюрократические барьеры и непредсказуемые сроки строительства будут ключевыми факторами для принятия решений о реализации инфраструктурных проектов для инвесторов и операторов, если ситуация останется неизменной в течение 2026 года.

Источник изображения: DC Byte

Согласно докладу, разрыв между объектами «на бумаге» и реально строящимися дата-центрами только растёт. На некоторых ключевых рынках анонсированные мощности более чем вдвое больше действительно возводимых. Дело не в спросе — он велик в сфере облаков, соцсетей и ИИ, как и готовность инвесторов выделять средства. Реализация проектов нередко останавливается на полпути из-за проблем с присоединением к электросетям, задержек с получением разрешений от регуляторов, необходимости модернизации энергосетей и больших сроков поставок критически важного оборудования. В «зрелых» хабах уровень доступных мощностей упал ниже 1 %, но новые дата-центры по-прежнему часто так и не продвигаются дальше стадии планирования.

Политические и бюрократические решения стали кардинально влиять на время реализации проектов. Исследование показало, что на некоторых зрелых рынках время присоединения к электросетям ожидается не раньше конца 2020-х гг., например, в Северной Вирджинии на подключение проектов мощнее 100 МВт может и вовсе уйти не менее семи лет. Если ранее разрешения на строительство получали за считанные месяцы, то теперь на это уходят годы, даже для хорошо финансируемых инициатив. На задержки влияют экологические законы, реформы зонирования, учёт энергоэффективности и др. Впрочем, на некоторых рынках происходит обратное — власти пытаются привлечь инвестиции, упрощая процесс получения всевозможных разрешений.

Однако теперь инвесторы вынуждены вкладывать деньги в ЦОД как можно раньше, что связано с большими рисками — за 24–36 мес. до ожидаемого ввода в эксплуатацию, нередко на этапах покупки земли, переговорах о поставках энергии или получения разрешений. Ранее инвестиции поступали после подписания договоров с арендаторами или в ходе завершения основных этапов строительства. Ранние инвестиции обеспечивают доступ к энергии и земле, но существуют риски изменения законодательства, задержек с присоединением к сетям и проблем в цепочках поставок. Если тенденция сохранится, в 2026 году успешность инвестиций, вероятно, будет в большей степени зависеть от надёжности реализации проектов, чем просто от прогнозирования спроса.

Источник изображения: Benjamin White/unsplash.com

Вместе с тем в ключевых мировых хабах ограничения только растут, так что рост смещается в направлении вторичных и совсем уж небольших рынков. Растущая доля новых проектов гиперскейл-уровня реализуется за пределами традиционных крупных, в местах с более доступной энергией. В Европе акцент смещается с рынка FLAPD (Франкфурт, Лондон, Амстердам, Париж и Дублин) в Южную и Центральную Европу. Такая децентрализация отражает ограничения в доступности энергии, земли и проблемах с регуляторами и заставляет пересматривать долгосрочные стратегии. Так, в АТР общая мощность ЦОД гиперскейлеров с 2020 по 2025 гг. росла в среднем на 32,9 % в год (CAGR), причём в основном рост отмечен за пределами старейших хабов региона.

Если ограничения на ключевых рынках сохранятся, это скажется и на проектах в 2026 году. Рынки с более стабильным энергоснабжением и прозрачными правилами строительства растут более последовательно. Анализ показывает, что на таких рынках ввод мощностей идёт более стабильно, демонстрируя меньший разрыв между анонсированными, утверждёнными и введёнными в эксплуатацию ЦОД. Так, в Норвегии CAGR рынка в течение пяти лет с 2019 года составлил 43 % в год, а в Финляндии только в 2023–2024 гг. было введено более 1,4 ГВт IT-мощностей. Хотя в таких регионах нет крупных ежегодных анонсов новых проектов, в целом они обеспечивают более эффективную реализацию проектов, от стадии планирования до появления действующей инфраструктуры, с меньшими задержками, сроками реализации и рисками.

С учётом пяти названных факторов, можно предполагать, что в 2026 году выигрывать будут проекты, которые легче реализовать — от стадии планирования до завершения строительства. По словам представителя DC Byte, значение теперь будет иметь не то, какие мощности ЦОД анонсированы, а то, сколько именно мощностей можно будет предоставить в срок. Недавно в докладе JLL сообщалось, что огромные затраты на ИИ ЦОД свидетельствуют не о «пузыре», а о «суперцикле» — к 2030 году на ЦОД будет потрачено $3 трлн. Правда, в сентябре 2025 года Bain Global Technology Report прогнозировала, что расходы ИИ-отрасли к 2030 году могут оказаться на $800 млрд больше её доходов.

Эксперты IT-отрасли обеспокоены ситуацией с поставками меди. Согласно результатам недавнего исследования, спрос, вероятно, превысит предложение в течении десятилетия. Это угрожает ограничить мировое технологическое развитие, сообщает The Register. Электрификация промышленности, транспорта и подогреваемый ИИ бум в сфере IT-инфраструктуры сказывается на спросе на медь, используемой буквально повсеместно, от питающих кабелей до интерконнектов и плат.

Исследование S&P Global позволяет предположить, что мировое производство этого металла достигнет пика в 2030 году, составив 33 млн т, в то время как спрос продолжит расти и к 2040 году достигнет 42 млн т — это на 50 % больше, чем сегодня. В результате возникнет дефицит в объёме порядка 10 млн т без дальнейшего существенного увеличения добычи, что может привести к стремительному росту цен на медь, из-за которого производство электротоваров и IT-оборудования значительно подорожает. Цена металла по данным некоторых источников уже достигла рекорда в конце 2025 года.

Хотя S&P назвала доклад «Медь в эпоху ИИ» (Copper in the Age of AI), бум ИИ ЦОД не является определяющим фактором при расчётах. На первый план выходит «домашняя» электрификация по всему миру, включая развивающиеся страны. Важное влияние оказывает и развитие рынка электромобилей, солнечной и ветряной генерации, а также расширение ЛЭП. И хотя мировой спрос на медь растёт, поставки в настоящее время падают, поскольку имеющиеся ресурсы истощаются.

Источник изображения: AnimGraph Lab/unsplash.com

Первичные поставки металла горнодобывающим сектором переживают не лучшие времена, поскольку отрасль столкнулась с недостатком руд с высоким содержанием меди, ростом затрат и усложнением самой добычи. При этом ввод в эксплуатацию новых месторождений в среднем требует 17 лет. По данным доклада PricewaterhouseCoopers (PwC), добыче меди мешает и изменение климата — отрасль требует стабильных источников воды, хотя месторождения нередко находятся в засушливых регионах.

Поставки за счёт переработки вторичного сырья, по данным S&P, не могут в полной мере компенсировать дефицит. Переход телеком-компаний на оптоволоконные кабели может высвободить до 800 тыс. т меди из кабелей, но аналитики уверены, что на переработанную медь к 2040 году придётся лишь треть от всех поставок металла. Его будет недоставать даже с учётом «агрессивного» совершенствования технологий сбора.

Чтобы удовлетворить спрос, потребуются немалые усилия и инновации. S&P Global призывает сократить время выдачи разрешений, чтобы уменьшить сроки разработки месторождений, обеспечить стабильные условия инвестиций, внедрение новых технологий и расширение перерабатывающих мощностей вне уже существующих центров. На долю Китай приходится 40–50 % мировых мощностей по выплавке и переработке меди, поэтому цепочке поставок могут угрожать геополитические потрясения, особенно на фоне опасений, связанных с доминированием Китая в сфере редкоземельных металлов и не самых передовых, но весьма востребованных полупроводников.

Источник изображения: omid roshan/unsplash.com

Так или иначе, первичное производство остаётся единственным настоящим решением для компенсации дефицита, но наращивание добычи и выплавки потребует значительных усилий и инвестиций. Как заявляют в S&P, будущие поставки меди зависят не только от геологов, инженеров, логистики и инвестиций, но и менеджмента и политиков. Отмечается, что выплавка и переработка является критически важным этапом в цепочке поставок, особенно если добывающие мощности сконцентрированы в ограниченном числе стран.

В докладе подчёркивается, что для создания более надёжной системы поставок меди необходимо многостороннее сотрудничество и большая региональная диверсификация. При этом в сложившихся геополитических условиях само многостороннее сотрудничество надладить не всегда просто.

Ещё в 2024 году сообщалось, что развитие генеративного ИИ всё больше зависит от доступности качественных данных, пресной воды, электроэнергии и чистой меди. В августе 2025 года эксперты BloombergNEF (BNEF) пришли к выводу, что рост дата-центров усугубит нехватку и без того дефицитного металла.

Крупнейшая в Вирджинии коммунальная компания Dominion Energy судится с правительством США в связи с указом, предписывающим приостановить реализацию всех ключевых прибрежных проектов ветрогенерации. Запрет будет действовать до тех пор, пока федеральные ведомства не рассмотрят все возможные риски национальной безопасности, сообщает Datacenter Dynamics.

У Dominion как раз есть такой проект Coastal Virginia Offshore Wind (CVOW) мощностью 2,6 ГВт. По словам компании, ветряная энергетика имеет ключевое значение для удовлетворения спроса региона в электричестве, основным драйвером которого выступает именно крупнейший в мире рынок ЦОД. Dominion утверждает, что приостановка CVOW на любое время создаст угрозу надёжности местных электросетей, питающих военные объекты, ИИ ЦОД и гражданскую инфраструктуру. Кроме того, возникает угроза «энергетической инфляции» и тысячам рабочих мест.

Тем временем, по расчётам компании, требуется около 27 ГВт новых генерирующих мощностей для удовлетворения спроса в электричестве, который, по оценкам, уже вырос на 5,5 % год к году и удвоится к 2039 году. Значительная часть этого спроса связана с сектором ЦОД. На конец 2025 года сообщалось, что на разных стадиях реализации в её сфере ответственности находятся проекты дата-центров, требующие 47 ГВт.

Источник изображения: Waldemar Brandt/unsplash.com

Dominion утверждала, что проект CVOW поможет клиентам сберечь $3 млрд на топливе за первые 10 лет, но указ о приостановке реализации, изданный всего за несколько месяцев до запуска генерации, нарушил все планы. В ответ Министерство внутренних дел заявило, что указ создан для того, чтобы сделать США мировым лидером, «обеспечив надёжную, доступную энергию и защищая безопасность американского народа». Подчёркивается, что власти не пожертвуют национальной безопасностью или экономической стабильностью ради проектов, «не имеющих смысла для будущего Америки».

Уход администрации США от проектов «зелёной» энергетики — часть новой политики страны. В июле 2025 года Сенат США принял закон (т.н. Big Beautiful Bill), вводящий 50 % пошлину на ветрогенерирующие проекты и 30 % — на проекты солнечной генерации. Речь идёт о проектах, завершение реализации которых планируется после декабря 2027 года — если только их кураторам не удастся доказать, что китайские компоненты не используются.

По словам Rhodium Group, акцизы на ветряные и солнечные проекты увеличат их стоимость на 10–20 % (без учёта отмены налоговых льгот), а дополнительные расходы, похоже, лягут на плечи конечных потребителей. Это может привести к тому, что не будут реализованы до 4,5 тыс. энергетических проектов, что потенциально приведёт к переплате за энергию миллиардов долларов в год. В мае сообщалось, что такие «репрессии» в отношении возобновляемой энергетики лишь навредят США в гонке за ИИ-лидерство. Впрочем, в новой администрации США считают иначе и относятся к «зелёной» энергетике довольно прохладно. Так, поддержку получил угольный сектор — всё, как заявляется, ради удовлетворения спроса ИИ ЦОД на энергию.